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張先生37歲，妻子33歲，夫妻都是在杭州打拼的個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶(hù)，老家在衢州。兒子7歲，在一家私立小學(xué)讀書(shū)。由于工作繁忙，兩個(gè)人一直沒(méi)有關(guān)心過(guò)家庭理財，有錢(qián)一般都放在銀行里，從去年開(kāi)始拿出一部分打新股，但存款依舊占據大頭，在通脹來(lái)臨之際，如何避免存款縮水成為他們的一塊心病。

不僅如此，因為種種原因，夫妻兩個(gè)人還沒(méi)有購房，目前仍是租房。考慮到目前樓市走向不明，張先生夫婦也不知道是否該馬上出手，不過(guò)已經(jīng)有兩年內買(mǎi)房的打算。另外還有孩子教育金以及未來(lái)夫妻雙方的養老問(wèn)題，希望能夠得到理財師的指點(diǎn)。本期我們邀請浦發(fā)銀行杭州分行私人金融顧問(wèn)金琳，來(lái)為這樣的家庭提供合適的理財規劃。

　　家庭情況

　　張先生夫妻年收入40萬(wàn)元。家庭年支出10萬(wàn)元。目前家庭資產(chǎn)有打新股資金100萬(wàn)元，存款150萬(wàn)元，另外還有生意資金幾十萬(wàn)元，暫不計算。此外自己繳納養老保險，費用已經(jīng)計算在支出內。自我感覺(jué)風(fēng)險承受能力低。目前最大希望是存款的保值增值。

　　理財目標

　　一、存款的合理安排，避免存款縮水。

　　二、希望兩年內購房，首付100萬(wàn)元左右，總價(jià)在250萬(wàn)元左右。

　　三、子女教育金以及自己養老金的規劃。

　　目標分析

　　這個(gè)三口之家提供的信息比較簡(jiǎn)單，夫妻雙方都是個(gè)體經(jīng)營(yíng)者，收入較高，凈儲蓄率(凈儲蓄/總收入)相當高，已知的家庭資產(chǎn)均為流動(dòng)性較高的現金資產(chǎn)。同時(shí)，他們的理財目標簡(jiǎn)潔清晰：兩年內在杭州買(mǎi)房，同時(shí)著(zhù)手規劃子女的教育及養老，并通過(guò)合理的安排使自己的資產(chǎn)得到保值增值。

　　在規劃之前，我們先為他們的買(mǎi)房計劃算筆賬：

　　目前一家三口在杭州是租房住，如果按首套購房的按揭貸款計算，采用等額本息的還款方式，按目前執行的貸款利率，每月還款額應在萬(wàn)元左右(10081.54元/月)，則每年的按揭支出約為12萬(wàn)元，甚至超過(guò)了原來(lái)家庭一年的支出。因此，我們將理財目標順序略作調整，將購房計劃放在了首位，主要是考慮到目前家庭的收支結構比較單一，且買(mǎi)房前后的收支結構會(huì )發(fā)生較大變化。

財務(wù)分析

　　根據提供的財務(wù)信息，對該家庭的資產(chǎn)結構及財務(wù)比例進(jìn)行分析。

　　1。投資資產(chǎn)結構分析：無(wú)固定資產(chǎn)，現金資產(chǎn)幾乎占了全部，其中100萬(wàn)元用于打新股，其余150萬(wàn)元為銀行定期存款。

　　2。家庭現金流量分析：家庭收入來(lái)源主要依靠夫妻二人的個(gè)體經(jīng)營(yíng)收入，來(lái)源比較單一，經(jīng)營(yíng)狀況直接影響家庭經(jīng)濟狀況，需擴大收入來(lái)源，并通過(guò)適當的理財方式增加理財收入；

3。財務(wù)比率分析：買(mǎi)房前理財性收入基本可以覆蓋家庭支出，但買(mǎi)房后由于投資性資產(chǎn)減少、房貸等支出增加，財務(wù)自由度較低。優(yōu)點(diǎn)則是凈儲蓄率高，可規劃余地較大。

　　4。理財及保障意識方面，夫妻倆自己繳納養老保險，并通過(guò)打新股的方式打理閑置資金，說(shuō)明具有一定的保障意識和理財觀(guān)念。但是家庭保障明顯不足，社保也僅能解決部分養老金需求，需要增加家庭保障方面的支出和配置。

　　理財規劃

　　目前已進(jìn)入加息通道，央行1月之中連續兩次上調存款準備金率。未來(lái)存款準備金率仍有上調空間，升息的可能性仍未排除，因此，當前的理財結構應該適時(shí)進(jìn)行調整，保證一定的流動(dòng)性，使之抗風(fēng)險的能力更高。對現有投資組合進(jìn)行調整，提高資金使用效率，在保證本金的前提下盡可能提升理財性收入。

　　1。房產(chǎn)投資需注意風(fēng)險，選對還款方式。

　　除了自用住房，短期以投資的目的參與房產(chǎn)交易有一定風(fēng)險，需房?jì)r(jià)高位回落，因此建議暫時(shí)觀(guān)望。如果是要馬上購房，考慮到“等額本金”的還按揭款比“等額本息”對未來(lái)加息的防御能力要好一些，根據自己的能力采用“等額本金”的方式還貸，但前期每年的還款總額較后者更多，支出壓力大。如果未來(lái)收入轉好，也可根據自己的情況重新選擇。

　　2。家庭保障

　　子女教育金和夫妻兩口子的養老金都是未來(lái)所面臨的剛性需求，且兒子已到入學(xué)年齡，因此建議立即著(zhù)手準備這兩方面的預算。目前家庭除了社保外無(wú)其他保障，考慮到現在的收入結構及收入水平，建議可以將家庭年收入的10-20%用于保障預算，包括家庭成員的意外險、健康險以及分紅型的年金保險。

　　如一些分紅型的年金保險，交足一定期限后，從退休開(kāi)始可保證領(lǐng)取長(cháng)達20年的增額年金，領(lǐng)取額隨分紅水平逐年上升，年金可以按年、月領(lǐng)取，也可一次領(lǐng)取，方便根據自身養老缺口安排現金流；有些險種還可將領(lǐng)取年金的利益延長(cháng)至102歲。對抗通脹的同時(shí)一定程度上緩解了“長(cháng)壽風(fēng)險”。

　　另外，兒子的部分教育金也可以通過(guò)分紅型的教育保險進(jìn)行積累。如一些帶有豁免條款的保險，父母可以現在開(kāi)始每年繳費，到兒子18歲至22歲，每年可以領(lǐng)取一筆大學(xué)教育基金，且金額遞增。即使因某些意外無(wú)法繳納剩余保費，相關(guān)利益仍繼續有效，教育金和滿(mǎn)期金的返還不受影響，保證子女將來(lái)的學(xué)費無(wú)憂(yōu)。

　　3。投資資產(chǎn)配置以安全性和流動(dòng)性原則為主，選擇銀行理財產(chǎn)品和市場(chǎng)上低風(fēng)險的投資品種作為主要投資工具，并適時(shí)進(jìn)行調整。

　　(1)儲蓄策略應及時(shí)調整。原則上加息前65天內存入的一年期存單都可以進(jìn)行轉儲。考慮再次加息因素，應暫緩對長(cháng)期國債等產(chǎn)品的投資。

　　(2)跟持續的負利率、與其讓存款“縮水”相比，打新股不失為一種收益較高、風(fēng)險較低的理財方式。新股雖然中簽率較低，但即使新股打不中，本金可以全額返還，僅損失幾天利息，投資風(fēng)險較小。另外，申購新股不收取傭金、過(guò)戶(hù)費和印花稅等費用，相對于買(mǎi)入已上市的股票來(lái)說(shuō)，節省了一些操作成本。以100萬(wàn)元左右的資金量估計，今年以來(lái)平均的打新收益在8%-15%左右。

　　(3)在銀行理財產(chǎn)品的選擇上，部分資金可更多考慮3-6個(gè)月期的固定收益理財產(chǎn)品或安全性相對較高的信托產(chǎn)品，以取得穩定的收益。在此基礎上，配置少部分長(cháng)期閑置資金參與一些相對風(fēng)險較高的投資項目。考慮到該家庭屬于低風(fēng)險偏好，不愿承受虧損，因此我建議通過(guò)大部分固定收益產(chǎn)品配上小比例風(fēng)險資產(chǎn)的方式，構建保本投資組合，具體而言，可以購買(mǎi)100萬(wàn)元以上的固定收益類(lèi)的信托或者債券一對多理財產(chǎn)品，另外50萬(wàn)元可以投資一些債券基金和股票型基金。