《中國經(jīng)營(yíng)報》記者從一家全國社保管理人處證實(shí)，本應于3月26日舉行的社保選拔答辯被推遲。“(全國社保基金理事會(huì ))沒(méi)有說(shuō)原因，也沒(méi)有說(shuō)推遲到什么時(shí)候。”上述基金公司相關(guān)負責人告訴記者。
一波三折
2012年，養老金入市可謂一波三折。
今年年初，坊間傳聞，養老金入市在即。為此，人力資源和社會(huì )保障部(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人保部”)新聞發(fā)言人特別出面澄清——養老金暫無(wú)入市計劃。
然而兩會(huì )期間，人保部長(cháng)尹蔚民在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)：養老金投資運營(yíng)的問(wèn)題正在進(jìn)行積極研究，方向已經(jīng)明確，具體辦法還在論證。養老金入市兩會(huì )后就會(huì )有動(dòng)作。
盡管如此，3月19日，“廣東千億養老金入市”的消息多少來(lái)得有些突然。
就在大家沉浸在萬(wàn)里長(cháng)征邁出第一步的喜悅中之時(shí)，7天之后，財政部的消息無(wú)疑又潑了一盆冷水。
3月26日，國家財政部在官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于加強和規范社會(huì )保障基金財政專(zhuān)戶(hù)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)。
《通知》稱(chēng)，除可轉存定期存款或購買(mǎi)國家債券外，地方財政部門(mén)不得動(dòng)用社會(huì )保險基金結余進(jìn)行任何其他形式的直接或間接投資。
《通知》還要求，各地要清理多頭開(kāi)戶(hù)和重復開(kāi)戶(hù)，今后還將進(jìn)一步精簡(jiǎn)社保專(zhuān)戶(hù)數量。
財政部此舉是否將改變養老金入市進(jìn)程？廣州千億養老金突破的投資范圍是否又將回歸到“原點(diǎn)”？
“這應該是兩碼事，廣東試點(diǎn)是國務(wù)院批準的，應該不在財政部限定之內。”中國社會(huì )科學(xué)研究院世界社保研究中心主任鄭秉文猜測：財政部是為了配合 審計署對地方養老金的摸底調查。記者也注意到，財政部《通知》簽發(fā)時(shí)間是2012年2月15日，早于廣東養老金與全國社保基金理事會(huì )的委托時(shí)間。
2012年，審計社保資金是審計署2012年地方各級審計機關(guān)的工作重點(diǎn)。
今年1月份，一項針對社會(huì )保險基金的大檢查正在全國范圍展開(kāi)。
審計署在全國范圍內對社會(huì )保險基金進(jìn)行審計，三項基本養老保險、三項基本醫療保險將是審計重點(diǎn)。檢查結果或將為搭建整體養老金投資運營(yíng)管理框架提供依據。
此前，社保違規要案頻出。2006年，上海社保案震動(dòng)中央，涉及百億社會(huì )保障基金被挪作私用；同年，遼寧也爆社保大案，地方官員挪用農村千萬(wàn)養老基金，造成損失六百余萬(wàn)元。
程序不合法？
社保選秀推遲是否意味著(zhù)養老金入市一事再度擱淺？對此，市場(chǎng)人士也是多樣解讀。
鄭秉文表示：“廣東省與全國社保理事會(huì )簽署養老金委托投資協(xié)議是經(jīng)國務(wù)院批準的，因此，這1000億元養老金的投資由全國社保理事會(huì )負責，其投資范圍并不受財政部所限。”
南方某基金經(jīng)理也表示，財政部禁令，是不允許地方社保投資股市，但是若委托全國社保投資，則應該不受此說(shuō)法的限制。
然而某市場(chǎng)人士認為，財政部此舉背后大有深意，這意味著(zhù)養老金暫時(shí)不能投資。
“養老金入市是一個(gè)制度性的問(wèn)題，不可能不出制度與預算就貿然入市。在養老金投資運營(yíng)方案、風(fēng)控機制缺位的情況下，養老金不可能倉促入市。”上述市場(chǎng)人士稱(chēng)。在他看來(lái)，“養老金是個(gè)人與企業(yè)交納的錢(qián)，歸屬權是個(gè)人，在個(gè)人沒(méi)有授權之前讓它入市，不符合法律程序。”
中國人民大學(xué)商法研究所所長(cháng)劉俊海(微博)提出，社保資金不能買(mǎi)股票。“如果真的要投資買(mǎi)股票，要經(jīng)過(guò)每一個(gè)社保基金受益人的書(shū)面授權，如果不經(jīng)過(guò)社保基金受益人同意，一旦社保基金出現虧損，則社保基金的相關(guān)負責人要終身承擔民事責任。”
在劉俊海看來(lái)，鼓吹中國養老金入市是對美國401K的曲解。據悉，美國401K入市之前，是須經(jīng)本人授權與同意的。但是中國養老金入市，老百姓作為社保基金的受益人和權利人，是沒(méi)有發(fā)言權，也沒(méi)有同意權的。
此外，入市風(fēng)險也是政府須三思的因素。上述市場(chǎng)人士表示：“此前，養老金投資于定期存款和買(mǎi)國債，雖然收益不高，但至少不會(huì )虧本，如果養老金入市把本錢(qián)都賠進(jìn)去了，這么大的窟窿怎么堵？這個(gè)責任誰(shuí)能擔得起？”
此前，全國社保基金理事會(huì )理事長(cháng)戴相龍統計，養老金由于只能存入財政專(zhuān)戶(hù)，存在銀行，扣除通貨膨脹率，十年年均收益率為負數。據悉，為了保證資金安全，廣東1000億元資金主要投資于國債、銀行存款、企業(yè)債、金融債等有固定收益的產(chǎn)品。
但上述人士質(zhì)疑，投資于固定收益就一定安全嗎？他援引2011年債券基金業(yè)績(jì)佐證，2011年以投資固定收益品種的債券型基金全軍覆沒(méi)，平均凈值增長(cháng)率為-2.15%。
共識：養老金市場(chǎng)化管理
從整體趨勢來(lái)看，養老金和社保基金直接投資股市的大方向不會(huì )改變。
市場(chǎng)人士猜測，財政部此舉是一石二鳥(niǎo)，是希望對全國各地養老金進(jìn)行一個(gè)摸底與清查工作。
據了解，到2011年年底，五項社會(huì )保險基金累計結余總額2.87萬(wàn)億元，其中養老保險累計結余1.92萬(wàn)億元。但是，由于這部分資金一直由地方財政管理，因此，具體情況一直不掌握。
此前，在社保基金的主導權上，地方政府和中央之間可能存在博弈。一位知情人士透露，之前的確存在博弈。此前中央曾到地方調研，地方政府也充分表達過(guò)意見(jiàn)——如果養老金交由中央統一管理，將對地方銀行存款產(chǎn)生影響。
“不過(guò)，這半年來(lái)，地方政府的認識已經(jīng)發(fā)生了扭轉，地方政府以大局為重，并與中央達成中央統一集中投資運營(yíng)的共識。”上述市場(chǎng)人士稱(chēng)。
絕大多數學(xué)者與專(zhuān)家也對此贊同，認為應該成立一個(gè)隸屬?lài)鴦?wù)院的事業(yè)單位負責養老金的具體投資運作事宜，至于運作模式，則可借鑒全國社保基金理事會(huì )。
全國社保基金理事會(huì )成立11年來(lái)的投資平均回報率約為8.6%。為了保障安全，全國社保基金理事會(huì )甚至還承諾：委托人可獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益，也就是說(shuō)不低于4.4%(兩年期銀行定期存款利息)。
在業(yè)內人士看來(lái)，“十二五”規劃或也暗藏中央對全國養老金運作的構想。
“‘十二五’規劃明確寫(xiě)明：基礎養老金部分將由全國統籌，而不是各省為政。這就是說(shuō)，廣東省的結余不一定是由廣東使用，或許將彌補其他地方的缺口。”北京大學(xué)中國保險與社會(huì )保障研究中心秘書(shū)長(cháng)鄭偉如此判斷。
本報記者李輝對此文亦有貢獻
鏈接
“入市”背景
高收益是地方養老金入“市”的最大吸引力：截至2011年年底，社會(huì )保障基金理事會(huì )共受托管理個(gè)人賬戶(hù)基金本金543.62億元，獲得記賬收益 及風(fēng)險準備金114.31億元，年均投資收益率為10.27%。與之形成對比，截至2010年12月底，地方管理的基本養老保險基金結存1.5萬(wàn)億 元，10年來(lái)年均投資收益率不到2%。
地方養老金規模
社保基金主要由基本養老保險、失業(yè)保險、城鎮基本醫療保險、工傷保險和生育保險組成，其中基本養老金累計結余占全部結余比例接近 70%。截至 2011年年底，全國社會(huì )保險基金累計結余2.87萬(wàn)億元， 其中基本養老保險基金結余1.92萬(wàn)億。
