對于希望利用中國大量廉價(jià)勞動(dòng)力的國內外企業(yè)來(lái)說(shuō)，多年來(lái)，中國沿海制造業(yè)中心一直是生產(chǎn)基地的上上之選。
然而，自今年5月份以來(lái)，中國境內勞資爭端明顯增多，加之人民幣走強以及政府采取行動(dòng)遏制污染和產(chǎn)能過(guò)剩，表明這種低成本的生產(chǎn)模式已不再穩固。
傳統上以中國作為廉價(jià)勞動(dòng)力來(lái)源的企業(yè)，正日益把利潤率較低的生產(chǎn)線(xiàn)遷移到勞動(dòng)力成本更低的地方，尤其是中國內陸地區，主要手段是加快實(shí)施工廠(chǎng)自動(dòng)化計劃，并且在可能的情況下，將成本轉嫁給消費者。
中國雇員人數最多的制造業(yè)企業(yè)——富士康（Foxconn）宣布，將上調價(jià)格并提高生產(chǎn)自動(dòng)化程度，就彰顯了這一點(diǎn)。
勞動(dòng)力成本上漲雖讓人懷疑中國作為“世界工廠(chǎng)”的地位，但也可把它視為向高附加值制造轉移、中國消費市場(chǎng)吸引力日益增強這一過(guò)程的一部分。
近幾個(gè)月來(lái)，勞資關(guān)系緊張導致中國許多大型工廠(chǎng)停產(chǎn)，包括生產(chǎn)本田（Honda）和豐田（Toyota）汽車(chē)的工廠(chǎng)，新近則涉及零部件供應商Atsumitec和歐姆龍（Omron）。
官方數據顯示，今年以來(lái)，在中國兩大制造業(yè)中心“珠三角”和“長(cháng)三角”，勞動(dòng)力成本上漲了20%-25%，全國最低工資標準平均上調12%.
在部分情況下，勞動(dòng)力成本上漲對利潤影響有限（因為勞動(dòng)力成本占銷(xiāo)貨成本的比例較小），但更大的風(fēng)險來(lái)自停工。
據此我們認為，管理層將表現得更愿意去適應工人的要求。工資壓力并不僅限于制造業(yè)——中國市場(chǎng)上最大的餐飲集團百勝餐飲集團（Yum Brands）的管理層已表示，預計今年下半年勞動(dòng)力成本將出現大幅上漲。
勞動(dòng)力成本在總成本中所占比例相對較小的行業(yè)，將承受得起工資較大幅度的上漲，更何況他們可以通過(guò)提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，保持成本競爭力。
投資者也應記住，可供投資的中國公司明顯偏重于金融、電信和能源等行業(yè)，而制造業(yè)工資上漲對這些行業(yè)的影響想必會(huì )比較小（這些行業(yè)的工資本來(lái)就遠高于平均水平）。
在勞動(dòng)密集、且利潤率較低的行業(yè)，生產(chǎn)商的境況會(huì )不太穩定。我們分析了各行業(yè)的平均工資增長(cháng)率和工資與利潤比率，發(fā)現建筑、制造、批發(fā)和零售等行業(yè)受工資上漲的影響最大。
在政策扶持下，華中地區已成為又一個(gè)上佳的制造業(yè)地點(diǎn)，這里有大量更廉價(jià)的勞動(dòng)力，不斷改善的交通設施，而且地方政府還出臺了許多激勵政策。
大體上講，高附加值商品的生產(chǎn)可能仍將集中在老牌制造業(yè)中心，以利用當地更完善的經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )、供應鏈和技術(shù)熟練的工人。
人口因素是勞動(dòng)力問(wèn)題的根源所在。近些年來(lái)，中國勞動(dòng)力過(guò)剩的現象逐漸減輕，年齡介于20-39歲之間的勞動(dòng)力人數（他們在勞動(dòng)密集型企業(yè)的雇員中占很大比例）不斷減少。
在全球需求日漸復蘇的形勢下，能夠或甘愿背井離鄉、前往生活成本高得嚇人的沿海城市打工的年輕農民工出現了不足。造成沿海地區勞工荒的另一個(gè)因素是，由于經(jīng)濟刺激政策所引發(fā)的基礎設施擴張，在內陸地區找到建筑業(yè)工作的機會(huì )明顯增多。
未來(lái)幾年內，非技術(shù)類(lèi)農民工工資的年增長(cháng)率有可能超過(guò)總體工資年增長(cháng)率。因此我們認為，收入的不斷增長(cháng)，將有利于中國實(shí)現經(jīng)濟再平衡，以擺脫對投資和凈出口的過(guò)度依賴(lài)。
隨著(zhù)中國大量勞動(dòng)人口的可支配收入提高，我們預計，中國達到較高收入水平的家庭將為數可觀(guān)，他們將能夠消費得起更加豐富多樣的食品、品牌服裝、教育和娛樂(lè )以及旅游等服務(wù)。我們同樣認為，向中部地區遷移的過(guò)程將推高物流需求，而不斷加大的工資壓力，將促使許多公司投資于自動(dòng)化。
